持续来自华盛顿的关税威胁和潜在的政府大规模裁员情况已经使消费者的情绪变暗，并可能给本否健康的经济带来负面影响。

周五发布的数据显示，即使收入增加，消费者的支出也出现自2021年2月以来的最大下降。值得一提的是，通胀有所降温，但经济学家表示，特朗普总统威胁对加拿大、墨西哥和中国等美国的主要贸易伙伴征收大规模进口税可能会推高价格。一些企业已经计划提高价格以应对。

美国人在1月份的支出比上个月下降了0.2%，美国商务部周五表示，这可能部分是因为异常寒冷的天气。然而，在经济不确定性上升的背景下，这种消费者谨慎的迹象可能暗示着更多。

“来自华盛顿特区的新闻标题过山车很可能会导致企业暂时退缩，甚至看起来正在影响消费者，”Santander首席美国经济学家Stephen Stanley在一封电子邮件中说。

消费者的支出下降——加上周五报道的1月份进口激增，因为企业可能试图抢先关税——导致美联储亚特兰大分行预测，经济在1月至3月季度的年率将下降1.5%，大幅放缓自去年最后一个季度的2.3%增长。

大多数分析师仍然预计第一季度经济会增长，但速度会慢得多。Stanley把他对第一季度增长的估计从大约2.25%降至仅1.25%。

美国商务部周五表示，1月份的通胀率同比下降到2.5%，低于去年12月的2.6%。不包括易变动的食品和能源类别，核心价格下降到2.6%，是自6月以来最低，而去年12月为2.9%。

经济学家指出，通货膨胀可能会继续降温，但关税可能会打乱这一进展。特朗普周四表示，他将对来自加拿大和墨西哥的进口征收25%的关税，但对来自加拿大的石油仅征收10%的关税。他还表示，希望将对中国的进口关税政策提高至20%。

特朗普还呼吁“广泛裁员”，可能导致数十万人失业，潜在地提高了失业率。

World Emblem首席执行官Randy Carr说，如果征收关税，将迫使他提高价格和裁员。World Emblem为公司、大学和执法机构制作补丁、标签和徽章。该公司在乔治亚州和加利福尼亚州设有工厂，但约60%的产品在墨西哥制造。Carr表示，如果征收25%的进口税，他预计会将价格提高5%至10%。他还计划在美国拥有的500名员工中裁掉“一小部分”工作岗位，以帮助承担其他成本。

Carr表示，他还将取消约900万美元计划的人工智能和在线商务投资。

“这太烦人了，”他说。“现在你面临这种波动，所以你真的不能计划什么。你必须等到我们从政府部门得到最终裁决。这肯定不是在惩罚墨西哥，而是在惩罚我们。”

美联储的控制通胀者表示，他们计划保持其关键的短期利率不变，保持在4.3%的水平，以足以降低通货膨胀至他们的2%目标。美联储的高利率已经导致了房屋抵押贷款、汽车贷款和信用卡的借款成本的上升。

美联储更喜欢周五发布的通胀测量，而不是更为人所知的消费者物价指数，后者在1月份连续第四个月增长至3%。周五的测量方法略有不同：例如，它在住房和二手车的成本上给予较少权重。

2022年通货膨胀飙升至四十年来的最高水平，推动特朗普总统进入白宫，导致美联储迅速提高利率来遏制价格。自那时起，通胀从7.2%的峰值下降，一些经济学家预计，除了关税之外，它可能在未来几个月更接近2%。

“恰好在美联储本来会成为胜利者的时候，通货膨胀数据可能会扭曲得更高，”斯坦利说。

报告中的另一个亮点是，收入在1月份从12月份增加了0.9%，部分是由于社会保障受益人的大幅度年度生活费调整。

然而，美国人仍然减少了支出，尤其是在汽车上，购买量大幅下降。一些消费者可能正试图在假日购物季之后节省资金。经济学家指出，去年12月信用卡债务激增。

目前一个大问题是关税是否会推高通货膨胀，或者拖累经济，或者两者兼具—一种特别有毒的组合。

美国联邦储备银行堪萨斯城分行总裁Jeffrey Schmid周四表示，他对通胀变得“更加谨慎”，部分原因是美国人预计未来几个月价格会上涨。

但他还表示，与该地区企业的讨论“表明，不断升高的不确定性可能拖累增长。” 一般情况下，经济疲软通常会导致美联储降息，但如果通货膨胀仍然构成威胁，那么它很可能会保持利率不变。

当特朗普宣布对来自中国的产品关税仅提高10%时，许多玩具公司表示宽慰，因为他们认为他们可以与零售商共同分担额外成本。但关税提高至20%意味着许多公司别无选择，只能提高价格。据行业报告称，美国销售的玩具约80%在中国制造。

小型玩具制造商Hey Buddy Hey Pal的首席财务官Curtis McGill称这一举措为“噩梦般的情景”。

McGill周三刚刚与一家主要零售商确认了一款玩具的价格，但在听说关税消息后不得不撤回。他估计到年末假日季节，他的玩具将涨价10%。